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内忧外患之下,二氯乙烷市场弱势难改
更新时间:2022-11-23 点击:304
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二氯乙烷产品用途及国内市场供需情况


二氯乙烷是卤代烃的一种, 简称EDC,是一种重要的化工原料,主要用于制取氯乙烯和聚氯乙烯(简称PVC),另外也用于生产乙二醇、乙二酸、乙二胺、四乙基铅、多乙烯多胺及联苯甲酰,或用作油脂、树脂、橡胶的溶剂,同时也用作谷物熏蒸剂、萃取剂及谷物杀虫剂等,用途广泛。


在乙烯法制取聚氯乙烯的工艺流程中,二氯乙烷作为中间体既可直接进入下游氯乙烯装置,也可以在缺少乙烯或氯气原料时,外购二氯乙烷,作为生产聚氯乙烯原料的补充;另外还可以在下游氯乙烯装置停车时作为产品外销。乙烯法制取聚氯乙烯的产品工艺流程示意图如下:

图1 乙烯法聚氯乙烯产品工艺流程


目前中国乙烯法聚氯乙烯生产企业共15家,年产能达619万吨,其中外销二氯乙烷的企业有上海氯碱、新浦化学、天津大沽和江苏瑞恒四家,且供应很不稳定,仅在下游装置停车时外销,供应量占国内需求量的30%不到,其余70%以上需依赖进口。二氯乙烷进口来源国主要有韩国、美国和沙特,占比分别约40%、30%和15%,其它国家进口合计约15%。


目前外采二氯乙烷的聚氯乙烯企业主要有齐鲁石化和宁波韩华,来源以进口为主,约占70-80%,采购量不定。上半年德州实华曾经采购过部分二氯乙烷,用于姜钟法PVC生产,下半年因装置停车,未采购。


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二氯乙烷与聚氯乙烯价格历史走势及价差表现


因二氯乙烷的主要下游产品是聚氯乙烯,所以二者关联性较强,价格走势基本一致,2019年以来总体表现为先跌后涨、大幅冲高后震荡下跌的走势,二者价差总体变化有限。从统计数据看,2019年以来,二者价差基本维持在4000元/吨左右,均值4065元/吨,仅少数时间出现明显放大或缩小,如图2所示。

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图2 PVC与二氯乙烷价格走势对比图


从图中可以看出,去年9月底至10月中旬聚氯乙烯价格暴涨,二者价差快速拉大并突破6000元/吨,最高升至7850元/吨。去年12月中下旬和今年7月份,因PVC价格快速下跌,二者价差两次大幅缩小,第一次缩至2700元/吨,第二次缩至2180元/吨。今年8月份以后PVC价格跌势趋缓,二氯乙烷市场加速下跌,二者价差回归至3500元/吨左右窄幅波动,目前仍未回到4000元/吨的均值附近。


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二氯乙烷后期走势预测


01 | 下游装置低负荷运行供应维持宽松状态

今年10月底,位于江苏泰兴的新浦化学50万吨氯乙烯装置停车检修,二氯乙烷外销量大幅增加。目前,新浦化学装置已经开车,但受限于主要下游泰州联成聚氯乙烯装置负荷降至四成,且近期无提升负荷计划,新浦化学氯乙烯装置维持半负荷运行,因此仍有部分二氯乙烷需外销,国内市场供应延续宽松状态。


02 | 终端需求持续低迷,下游市场延续弱势

国内PVC市场终端消费超过六成集中在房地产行业,2021年以来,在国家房地产政策调控及新冠疫情影响下,房地产投资泡沫迅速去除,房市交易明显降温,部分房企资金链出现问题,新开工指数持续走低,对PVC需求明显减少;另一方面,前期受利润丰厚刺激,国内PVC行业大幅扩能,加之计划今年下半年投产的沧州聚隆化工40万吨乙烯法和广西华谊钦州40万吨乙烯法PVC装置已经建成,包括前期建成的山东信发40万吨电石法PVC装置均于近期投料生产,供应过剩的状况将日益显著。


因装置亏损加剧,近期部分电石法企业被迫停产或减产,供应有所减少,社会库存下降明显,但与往年相比仍处于高位。截至11月13日,国内PVC社会库存在30.48万吨,环比减少2.81%,同比增加95.89%,其中华东地区在24.58万吨,环比减少2.31%,同比增加102.14%;华南地区在5.9万吨,环比减少4.84%,同比增加73.53%,见图3。

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图3 近几年国内PVC社会库存变化趋势(图片来源:隆众资讯)


今年以来,国家出台一系列刺激经济和房地产发展的政策,但落地见效仍需时日,且政策以保交房为主,同时国内新房空置率很高,新开工指数难以有效提升,因此对PVC需求增加有限。出口方面,9月份印度再次对来自中国和美国的PVC产品启动反倾销调查,同时中国出口市场面临美国低价货源的冲击,出口量下降。总之,在内忧和外患的双重利空之下,近期PVC市场仍将承压弱势运行。


03 | 外盘价格连续下跌,对国内市场形成冲击

近一年来,国际二氯乙烷市场呈现单边下跌走势,从2021年11月下旬的高点980美元/吨跌至目前的235美元/吨,累计跌幅达76%。受外盘拖累,同期国内华东地区二氯乙烷价格也呈现震荡下跌走势,从去年10月中旬的高点7350元/吨跌至目前的2450元/吨,累计跌幅达67%,见图4。

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图4 国内外二氯乙烷价格走势对比图


受欧美国家通胀高企及连续大幅度加息影响,世界经济下行压力加大,石化行业整体走弱,原料需求减少。受此影响,后市作为化工原料之一的二氯乙烷外盘价格仍有下滑预期,另外目前海运费已经降至疫情前的水平,随着美元指数快速回落,人民币升值,进口货源还会增加,继续冲击国内市场。


综合来看,国内二氯乙烷市场供应增加,下游需求持续低迷,叠加进口低价货源冲击,预计近期国内二氯乙烷市场将继续弱势运行,价格仍有一定下跌空间;明年春季随着终端房地产及下游需求好转,将展开反弹走势。